칩스앤미디어 종목분석

 

KeyPoint

• 글로벌 비디오 IP 기술 선도: 칩스앤미디어는 비디오 반도체 IP 분야에서 세계적인 기술력을 보유하고 있으며, BMW, 폭스바겐, 고프로 등 글로벌 기업들의 제품에 기술이 적용됨.
• AI 반도체 시장 진출: 2023년 AI 반도체용 NPU IP 'CMNP'를 개발하여 AI 칩 시장에 진출했으며, 스마트폰, 자동차, 드론, CCTV 등 다양한 분야에 적용 가능함.
• 중국 시장 성장: 중국 내 합작회사(JV) 설립 및 AI SoC 기업과의 협력을 통해 중국 시장에서의 성장세가 두드러지며, 2024년 중국 매출 비중이 46%를 차지함.
• 안정적인 수익 구조: 라이선스 수익과 로열티를 통한 안정적인 수익 모델을 갖추고 있으며, 2024년 라이선스 계약 건수가 전년 대비 52.6% 증가함.
• 미래 성장 전략: AI PC, 데이터센터 AI SoC, 자율주행차 등 신규 시장 진출을 통해 지속적인 성장을 추구하고 있으며, 삼성전자, 구글, 퀄컴과 함께 차세대 초고화질 비디오 생태계 개발에 참여 중임.

 

회사 개요

칩스앤미디어주식회사는 2004년 설립된 한국 기반의 시스템 소프트웨어 개발 회사로, 주로 멀티미디어 기기용 비디오 코덱 지적 재산 솔루션 제공을 통해 사업을 운영 함. 회사는 국내 최초로 반도체 IP 기업으로 코스닥에 상장했으며, 현재 전 세계 150여 개 기업에 IP를 제공하고 있음.

칩스앤미디어의 주요 수익모델은 팹리스 업체에 IP를 공급할 때 받는 라이선스 수익과 생산된 칩이 판매될 때 발생하는 로열티로 구성되어 있으며, 지금까지 칩스앤미디어 IP가 적용된 반도체 칩은 15억 5000만 개임. 매출의 약 90%는 해외 시장에서 발생하고 있으며, 특히 중국 시장에서 강한 성장세를 보이고 있음.

주요 고객사로는 삼성전자, 구글, 퀄컴, NXP, AMD, 메타 등 글로벌 기업들이 있으며, 이들 기업은 칩스앤미디어의 기술을 활용하여 스마트폰, 디지털TV, 자동차 등에 들어가는 반도체 칩을 설계 및 개발합니다.

 

 

주요 제품 및 기술

비디오 코덱 IP

칩스앤미디어의 핵심 제품은 비디오 코덱 IP로, 입력된 비디오 데이터를 작은 용량으로 압축한 뒤(인코더) 데이터 전송 후 화면으로 보여주는(디코더) 역할을 함. 회사의 비디오 코덱 지적 재산 솔루션은 MPEG-2, MPEG-4, H.263, H.264/고급 영상 부호화, VC-1과 같은 전체 비디오 표준을 커버하며, 3D 디지털 텔레비전, 하이엔드 셋톱 박스, 디지털 캠코더, 스마트 텔레비전, 스마트폰, 태블릿, 디지털 비디오 리코더 등 다양한 제품에 적용됨.

자율주행 관련 기술

칩스앤미디어는 자율주행의 핵심기술인 ADAS(첨단운전자 지원시스템) 관련 기술을 개발했으며, 카메라로 받아들이는 화상을 보정해주는 ISP(이미지 신호처리)와 야간 등 열악한 환경에 화질을 향상시켜주는 CP(계산기사진학)와 IP(비디오 이미지 프로세싱) 기술을 보유하고 있음. 또한 비전프로세싱 기술도 개발했는데, 이는 보행자 및 차량, 신호등, 교통 표지판 등 사물을 구별·인식해 차량에 제공하는 기술임임.

 

※ ADAS 기술의 차별화 요소

칩스앤미디어의 ADAS(첨단운전자 지원시스템) 기술은 다음과 같은 요소를 통해 경쟁사와 차별화됨됨:

• 통합 영상 처리 솔루션

칩스앤미디어는 자율주행 핵심기술인 ADAS 관련 기술을 개발했으며, 다음과 같은 통합 솔루션을 제공함함

 

• 카메라로 받아들이는 화상을 보정해주는 ISP(이미지 신호처리) 기술
• 야간 등 열악한 환경에서 화질을 향상시켜주는 CP(계산기사진학) 기술
• IP(비디오 이미지 프로세싱) 기술

 

맞춤형 설계 서비스

경쟁사와 달리 칩스앤미디어는 고객 맞춤형 IP 설계 서비스를 제공함:

• 심층학습(DL) 기반 객체 인식(Object detection) IP를 맞춤형으로 설계·제공하는 서비스를 시작했음.
• 해당 IP에 사용 고객에게만 판매하는 전략으로 비전 시스템 차별화가 가능함.

 

하이브리드 IP 구조의 효율성

• 하드웨어와 소프트웨어를 결합한 하이브리드 IP 구조로 전력소모량이 적음.
• DSP(디지털신호처리장치) 없이도 ASIC이나 기존 ADAS 프로세서에 쉽게 통합할 수 있음.
• HD는 물론 4K UHD까지 지원하여 차세대 차량용 비전 시스템에 적합함.

 

※비전프로세싱 기술의 자율주행차에서의 역할

칩스앤미디어의 비전프로세싱 기술은 자율주행차에서 다음과 같은 중요한 역할을 수행함:

• • 환경 인식 및 객체 탐지

비전프로세싱은 자율주행차의 "눈" 역할을 하는 핵심 기술로, 카메라로 수집한 영상 데이터를 분석하여 다음과 같은 기능을 제공함:

• • 보행자 및 차량 인식
  • 신호등 감지 및 해석
  • 교통 표지판 식별 및 정보 해석

이러한 객체 탐지 및 인식 기능은 자율주행차가 주변 환경을 이해하고 안전하게 운행하는 데 필수적 요소임.

 

고품질 영상 처리

열악한 환경(야간, 우천, 안개 등)에서도 고품질 영상을 제공하여 자율주행의 안전성을 높임:

• 이미지 신호처리(ISP) 기술로 카메라 영상을 보정
• 계산기사진학(CP) 기술로 열악한 환경에서도 화질 향상

 

실시간 데이터 처리

자율주행차의 안전한 운행을 위해 실시간 영상 처리 능력이 중요함:

• 칩스앤미디어의 NPU는 DRAM Access 없이 데이터를 처리하므로 실시간 처리에 효과적
• 지연시간(Latency)을 최소화하여 자율주행 상황에서 신속한 의사결정 지원

 

 

NPU IP (신경망처리장치)

2023년에는 AI 칩 개발을 위한 NPU IP 'CMNP'를 출시하며 AI 전용 반도체 시장에 진출함. 이 기술은 저화질 영상을 고화질로 변환하는 슈퍼레졸루션(SR) 영상처리 알고리즘을 적용했으며, 타사 제품 대비 크기가 80% 작아 전력 소모가 적고 효율성이 높은 특징을 가지고 있음.

칩스앤미디어가 개발한 NPU는 엔비디아의 GPU 대비 10배 빠른 연산 속도를 갖추면서도 전력 소모는 5분의 1 수준에 불과해 차세대 핵심 반도체로 주목받고 있으며, 현재 영상 전용 NPU를 독자적으로 개발 완료한 기업은 칩스앤미디어가 유일함.

출처:  https://chipsnmedia.com/products/npu.php

 

 

 

주요 경쟁사 현황

칩스앤미디어가 활동하는 글로벌 비디오 반도체 IP 시장은 소수 기업이 과점하고 있는 산업 구조를 가지고 있습니다. 주요 경쟁사로는 다음과 같은 기업들이 있음:

1. 중국 베리실리콘(VeriSilicon) - 중국 시장에서 강력한 경쟁자로, 칩스앤미디어는 중국 내 JV 설립을 통해 베리실리콘을 겨냥한 시장 점유율 확대 전략을 추진하고 있음.
2. 프랑스 알레그로 DVT(Allegro DVT) - 유럽 기반의 비디오 코덱 IP 제공업체로서 글로벌 시장에서 경쟁하고 있음.
3. 영국 ARM Holdings - 검색 결과에는 직접적으로 언급되지 않았지만, 반도체 IP 시장의 주요 플레이어임.

글로벌 비디오 IP 시장은 이들 소수의 회사들이 주도하는 과점 시장의 특성을 보이고 있습니다.

 

경쟁사 대비 장점 및 단점

장점

1. 기술적 우위: 칩스앤미디어의 NPU는 엔비디아의 GPU 대비 10배 빠른 연산 속도와 5분의 1 수준의 전력 소모라는 우수한 성능을 보유하고 있음.
2. 제품 효율성: 자사 NPU 제품은 타사 제품 대비 크기가 80% 작아 전력 소모가 적고 효율성이 높음.
3. 기술 독점성: 영상 전용 NPU를 독자적으로 개발 완료한 유일한 기업으로, 이 분야에서 선도적 위치를 차지하고 있음.
4. 고객 네트워크: 150여 개의 글로벌 고객사와 강력한 네트워크를 구축하고 있어 안정적인 사업 기반을 확보하고 있음.
5. 중국 시장 접근성: 중국 내 JV 설립 등을 통해 베리실리콘을 겨냥한 시장 점유율 확대 전략을 성공적으로 추진하고 있음.

 

단점

재무제표 분석 결과 2023년에 큰 폭의 당기순손실(-267억원)을 기록한 점이 주목됨. 이는 이전 2년간의 순이익에서 급격히 하락한 수치로, 회사의 재무 안정성에 대한 우려를 불러일으킬 수 있음.

 

산업 분석 및 전망

산업 현황

세계 IP 시장은 연평균 16.7%의 성장률을 보이며 2025년에는 약 100억 달러 규모에 이를 것으로 전망되고 있습니다. 이는 최신 SoC 설계와 AI 기술 발전으로 인해 반도체 칩 설계에 외부 IP를 적극 도입하는 트렌드가 확산되고 있기 때문임.

특히 중국 시장에서는 미·중 무역 갈등이 지속되면서 AI 처리용 GPU 수급이 어려워진 중국 기업들이 자체적으로 AI 반도체 개발에 나서고 있어, 칩스앤미디어와 같은 IP 기업에 대한 수요가 확대되고 있음.

 

시장 기회

1. 중국 시장 성장: 중국 내 팹리스 기업이 매년 증가하는 추세이며, 중국 정부의 반도체 산업 육성 정책에 따라 관련 시장이 계속 확대될 전망.
2. 미국의 대중 규제 영향: 미국의 대중 반도체 규제 강화는 칩스앤미디어에게 중국 사업 기회 요인으로 작용.
3. AI 산업 성장: AI 칩 수요 증가와 함께 칩스앤미디어의 NPU IP에 대한 수요도 증가할 것으로 예상.
4. 다양한 응용 분야: 자율주행차, 데이터센터, 스마트폰 등 다양한 산업에서 고해상도 영상 처리 기술 수요가 증가하고 있어 비디오 IP 시장 확대가 예상.

 

제품 수출 사례

1. NXP 공급: 자율주행 반도체 1위기업 NXP에 부품을 공급하고 있으며, 매년 전체 매출의 30%가 NXP에서 발생하고 있음.
2. 중국 AI SoC 기업과의 계약: 2024년 9월 중국 인공지능(AI) 시스템온칩(SoC) 개발 업체와 500만달러(약 66억원) 규모의 NPU IP 라이선스 계약을 체결함. 이는 회사의 첫 NPU IP 라이선스 계약으로, 글로벌 시장 진출의 중요한 이정표가 될 것으로 기대됨됨
3. 중국 합작회사 설립: 중국 AI SoC 기업과 합작회사(JV)를 설립하여 현지 시장 진출을 강화함. 중국이 반도체산업 강화를 위해 자국 회사 투자를 늘리는 추세를 고려한 전략적 조치함함.
4. 글로벌 고객사: 삼성전자, 구글, 퀄컴, NXP, AMD, 메타 등 글로벌 150여 개 기업에 IP를 제공하고 있으며, 전체 매출의 약 90%가 해외 시장에서 발생하고 있음음.

 

재무 분석

1. 매출 성장: 매출액은 3년 연속 증가하여 2021년 199.8억원에서 2023년 276.3억원으로 약 38.3% 증가.
2. 영업이익 개선: 영업이익 역시 3년 연속 증가하여 2021년 52억원에서 2023년 77.7억원으로 약 49.4% 증가.
3. 당기순손실 발생: 2023년에는 금융비용의 급증(389.6억원)으로 인해 267억원의 당기순손실을 기록했으며, 이는 이전 2년간의 순이익에서 크게 하락한 수치입니다.
4. 자본 증가: 2023년에는 자본금과 자본잉여금이 크게 증가하여 자본총계가 전년 대비 67.9% 증가한 704.6억원을 기록함.
5. 부채 감소: 2023년에는 유동부채가 크게 감소하면서 부채총계가 전년 대비 64.3% 감소한 75.3억원을 기록.

최근 실적에서는 2023년 4분기 매출액이 전년 대비 22.9% 증가한 90.9억원, 영업이익은 전년 대비 25.9% 증가한 29.2억원으로 양호한 성적을 거두었음

 

 

 

 

(경고) 해당 정보는 사실이 아닐 가능성이 있으며, 투자는 잠재적인 위험이 따르는 활동입니다.

모든 정보와 의견은 저 스스로 공부하기위한것이며

투자 결정을 하기 위한 권고 사항이나 투자 조언이 아닙니다.

투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

네이버 블로그, 티스토리에 동시에 업로드하고있습니다

 

 

#칩스앤미디어 #비디오IP #AI반도체 #NPU #반도체기술 #글로벌기술력 #AI시장 #자율주행차 #스마트폰 #데이터센터 #고화질비디오 #APV코덱 #삼성전자 #구글 #퀄컴