티이엠씨 종목분석

 

회사 개요

티이엠씨(TEMC)는 2015년 1월에 설립된 반도체 공정용 특수가스 국산화 전문기업임. 티이엠씨는 회사는 반도체 및 디스플레이 제조 공정에 필수적인 다양한 특수가스를 자체 기술로 개발하고 생산하여 국내외 주요 반도체 기업들에 공급하고 있음.

 

주요 제품 및 기술

특수가스 제품 라인업

티이엠씨는 반도체 제조 공정에 필수적인 다양한 특수가스를 생산하고 있음

1. 엑시머 레이저 가스(Excimer Laser gas): 웨이퍼 노광공정에 사용되는 필수 가스
2. 네온(Ne)가스: 국내 최초로 추출 설비 및 정제 기술을 개발
3. 제논(Xe), 크립톤(Kr): 희귀가스 정제기술 개발 및 추출
4. 불화메탄(CF) 계열 가스: 에칭 공정에 사용
5. 일산화탄소(CO), 황화카보닐(COS): 다양한 반도체 공정에 활용
6. 디보란(B2H6): 증착 공정용 혼합가스

 

핵심 기술력

티이엠씨의 경쟁력은 다음과 같은 핵심 기술임

1. 가스 합성 및 수전해 기술: 다양한 특수가스 제조 기술 보유
2. 희귀가스 추출 및 분리 기술: 특수가스의 원재료가 되는 희귀가스를 추출하고 분리하는 기술
3. 특수가스 정제·혼합·충전 기술: 전 공정에 대한 독자적인 기술력 확보
4. 네온가스 재활용 기술: 삼성전자, SK하이닉스와 공동 연구를 통해 네온가스 재활용 기술 개발 성공

 

특히 티이엠씨는 한국에서 유일하게 네온가스 추출부터 정제까지 모든 공정을 수행할 수 있는 기술과 설비를 갖추고 있으며, 이는 회사의 가장 큰 경쟁력 가짐. 포스코와 공동으로 네온가스 국산화 설비와 기술개발에 성공하는 등 국산화를 위한 지속적인 노력을 기울이고 있음.

 

경쟁사 분석

주요 경쟁사

특수가스 시장에서 티이엠씨의 주요 경쟁사는 다음과 같음:

• 글로벌 특수가스 기업:
  • 린데(Linde PLC): 시가총액 약 197조원의 글로벌 산업용 가스 기업
  • 에어리퀴드(Air Liquide): 시가총액 약 100조원의 프랑스 산업용 가스 기업
• 국내 특수가스 관련 업체:
  • SK머트리얼즈: NF3 가스 생산
  • 효성화학: NF3 가스 생산
  • 솔머트리얼즈(한솔케미칼): 다양한 특수가스 제조
  • 백광산업: N2O 가스 생산
  • 플루오린코리아(BGF에코머티리얼즈): F2 가스 생산

 

경쟁사 대비 장점

• 독자적인 국산화 기술력:
  • 네온가스 추출부터 정제까지 모든 공정을 수행할 수 있는 국내 유일 업체
  • 특수가스 전 공정에 대한 독자적인 기술력 보유로 공급망 안정성 확보
• 탄탄한 고객 기반:
  • 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 주요 반도체 기업과의 파트너십 구축
  • 2018년 SK하이닉스 기술혁신기업으로 선정되어 1차 협력사 지위 확보
• 비용 경쟁력:
  • 글로벌 기업에 비해 80% 수준의 투자비로 생산 설비 구축 가능
  • 국내 반도체 기업에 공급 가능한 최고 수준의 품질 제공
• 혁신적인 사업 확장:
  • 네온가스 재활용 사업을 통한 환경 문제 해결 및 지속 가능한 성장 전략 추진
  • 삼성전자, SK하이닉스와 네온가스 재활용 연구 성공으로 수익성 개선 가능성

 

경쟁사 대비 단점

• 반도체 업황 의존성:
  • 고객사의 가동률에 따라 매출이 크게 영향을 받는 구조
  • 최근 낸드플래시 가동률 회복 지연으로 인한 가스 매출 우려 발생

• 규모의 경제 측면에서 열위:
  • 글로벌 경쟁사인 린데(시가총액 약 197조원), 에어리퀴드(시가총액 약 100조원)에 비해 규모가 현저히 작음
  • 대규모 투자가 필요한 신규 사업 진출 시 자금력 측면에서 제약 가능성 존재

 

산업 분석 및 전망

반도체 특수가스 산업 특성

반도체 특수가스 산업은 반도체 제조 공정에 필수적인 소재를 공급하는 산업으로, 다음과 같은 특성을 가짐:

1. 다양한 제품군과 복잡한 공급망: 특수가스는 종류가 매우 다양하며, 종류에 따라 취급/제조 방식이 다르기 때문에 공급망과 경쟁업체 구조도 상이함.
2. 높은 기술 장벽: 특수가스 생산은 고도의 정제 기술과 안전 관리 역량이 요구되며, 이는 신규 진입자에게 높은 장벽으로 작용함.
3. 국제 정세 영향: 러시아-우크라이나 전쟁과 같은 국제 정세 변화는 특수가스 공급망에 직접적인 영향을 미침. 실제로 네온가스는 전쟁 여파로 가격이 40배 넘게 폭등한 사례가 있음.

 

시장 전망

반도체 특수가스 시장은 다음과 같은 요인으로 인해 중장기적으로 성장이 예상됨.

1. 소재 국산화 추세: 글로벌 공급망 불안정으로 인해 반도체 소재의 국산화 추세가 강화되고 있으며, 이는 티이엠씨와 같은 국내 특수가스 업체에 유리한 환경을 조성하고 있음.
2. HBM 수요 증가: 고대역폭 메모리(HBM) 제품의 수요 증가에 따라 관련 공정에 사용되는 특수가스 수요도 함께 증가할 것으로 예상됨.
3. 반도체 시장 회복: 한화투자증권은 DRAM 가동률이 2024년 4분기에 2022년 4분기의 피크 수준을 상회할 것으로 전망하며, 이에 따라 티이엠씨의 실적도 반등할 것으로 예상됨.
4. 재활용 기술의 상용화: 네온가스 재활용 기술의 상용화는 티이엠씨에게 새로운 성장 기회를 제공할 것으로 예상됨. 삼성전자와 SK하이닉스는 이미 티이엠씨와 함께 재활용 기술 연구에 성공했으며, 이는 비용 절감과 공급망 안정화에 기여할 것으로 예상됨.

 

제품 수출 사례

티이엠씨는 짧은 기업 역사에도 불구하고 괄목할 만한 수출 성과를 이뤄냄.

 

2022년 성과

• 충청북도와 한국무역협회 충북지역본부가 주관한 제59회 무역의 날 기념식에서 7천만불 수출의 탑 수상
• 반도체 핵심 공정에 사용되는 다양한 특수가스를 자체 기술력으로 개발해 국내외 굴지의 반도체 기업에 공급
• 포스코와 공동으로 네온가스 국산화 설비와 기술개발에 성공

 

2023년 성과

• 제60회 무역의 날 기념식에서 2억불 수출의 탑을 수상하는 쾌거 달성
• ISO9001(품질경영시스템), ISO14001(환경경영시스템), ISO45001(안전보건경영시스템) 등의 인증 획득
• 핵심전략기술분야에서 미래 성장 잠재역량을 갖춘 기업으로 인정받아 소재·부품·장비 으뜸기업에 선정(2023년 3월)

창립 후 불과 7-8년 만에 2억불 수출의 탑을 수상한 것은 회사의 빠른 성장을 잘 보여주는 사례입니다.

 

최근 3년 재무분석

손익계산서 분석

티이엠씨의 최근 3년간 주요 재무 지표는 다음과 같습니다:

 

구분 (백만원)	2021년	2022년	2023년	증감률(22→23)
매출액	88,323	346,654	163,157	-52.9%
매출총이익	17,597	65,488	34,976	-46.6%
영업이익	12,367	52,041	21,595	-58.5%
당기순이익	10,386	41,356	26,364	-36.3%

2022년은 티이엠씨에게 매우 성공적인 해로, 매출액이 전년 대비 292.5% 증가했으며, 영업이익도 320.8% 증가했음. 이는 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 네온가스 공급 부족 상황에서 티이엠씨의 국산화 기술이 큰 주목을 받았기 때문임. 2023년에는 매출액과 영업이익이 감소했으나, 이는 전체 반도체 업황의 침체와 관련이 있는 것으로 보임.

 

재무상태표 분석

 

구분 (백만원)	2021년	2022년	2023년	증감률(22→23)
유동자산	51,936	136,818	98,162	-28.3%
비유동자산	36,996	62,149	150,033	+141.4%
자산총계	88,932	198,967	248,195	+24.7%
유동부채	42,926	88,535	38,996	-56.0%
비유동부채	9,565	10,929	33,880	+210.0%
부채총계	52,491	99,464	72,876	-26.7%
자본총계	36,439	99,501	175,319	+76.2%

재무상태표 분석 결과, 티이엠씨는 2023년에 자산을 확대하는 동시에 부채를 감소시켜 재무구조를 개선했음을 알 수 있음. 비유동자산이 크게 증가한 것은 생산 설비 확대 투자의 결과로 보이며, 이는 미래 성장을 위한 준비로 판단됨. 유동부채가 대폭 감소하고 자본이 76.2% 증가한 것은 재무 안정성 측면에서 매우 긍정적인 신호임.

 

최근 실적 동향

2024년 1분기에는 실적이 개선되는 추세를 보이고 있음. 2024년 2월 24일 발표된 잠정실적에 따르면, 영업이익이 226억원으로 전년 동기 대비 7.13% 증가했음. 이는 반도체 업황이 점차 회복되고 있음을 시사하며, 티이엠씨의 사업 모델이 시장 변화에 적응하고 있음을 보여 줌.

 

 

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